10月24日，数字资产交易平台HCoin与蜂巢金融在上海联合举办“变革即将到来，投资机遇”硬核沙龙

在活动开始的前一天晚上，BTC推动市场继续下跌。截至24日下午3点，BTC报价为7420美元，与4个月前近1.4万美元的高点相比，几乎缩水了一半。

现场，星耀资本投资陈亮，合伙人、HCoinCEODavidL、ETC社区经理ChristianXu、JRRCRYpTO董事总经理亚太，BKFUND创始合伙人黄峤濛，天链资本杨魁，合伙人、哈鲁Capital 陈，负责人等从业者齐聚一堂，解读今年年底至2020年的投资机会。

今年年初开始的小牛市已经出现了垂死挣扎的迹象，市场转冷，区块链和币圈的投资回报率也受到了影响。离明年5月下旬BTC产量减半还有200多天。根据历史经验，减半往往会导致牛市。当市场走弱盘整的时候，也是市场投资者观望的时候。

本次沙龙上，机构投资者、HCoin交易所、ETC 亚太社区负责人等嘉宾对当前投资形势做了“把脉”，就“市场还会继续下行”的判断达成共识。有嘉宾认为牛市会推迟。然而，客人们仍然对BTC的未来持乐观态度。“市场前景仍有机会。”

“牛市会到来，但可能会晚。”

10月23日晚，BTC再次下跌，从8000美元跌至最低的7300美元，跌幅为8.75%。近两个月来，“潜水”和“瀑布”已经成为BTC的常态。随着市场转冷，投资者的情绪也随之波动。

几个月前，高喊“牛市来了”的人开始动摇信心，猜测BTC可能重回3000美元；目前，有很多投资者认为，BTC越来越接近底部。

昨日，在由HCoin与蜂巢金融联合主办的“变革在即，投资机遇”硬核沙龙上，来自投资机构、交易所、公链项目的众多行业高管解读了当前和未来的市场趋势。

在活动现场，区块链爱好者聆听并分享

哈鲁资本陈负责人认为，今年有很多优势，包括BAKKT上线。“但是当所有人都认为自己会赚钱的时候，他们就可能成为韭菜。”他觉得明年会有另一个市场。在接下来的时间里，BTC可能会涨到6000美元甚至5000美元。“但不会长期处于低水平。可能会突然冒出来。投资是反人类的，所以我们必须逆向思考。”

天链资本杨魁对“比特币产量减半”的好处持积极态度。离减半还有大约200天。“这个时候，你可以拭目以待。除了买硬币，你还可以布置一些更远期的东西，比如采矿机。算力，等。”

BK基金黄峤濛认为，加密货币市场是一个周期性行业。“如果你周围的人谈论BTC变色，并认为这是一个骗局，这几乎是结束。”他认为，每年一到两个月都会出现市场行情，还有机会等到每年高水平套现。\"

盛翀(左)和黄峤濛(右)都认为目前有必要保留好筹码

JRR密码盛翀从大周期和小周期两个维度判断市场前景。他认为，从大周期来看，现在被认为是在牛市。“算力正在崛起，资本蜂拥而至。”然而，从一个小周期来看，它仍处于股票博弈阶段。“翻空气的时候，会割无数韭菜。”他建议，最理性的操作是“持有筹码”。

然而，他觉得牛市可能会迟到。“据说明年二季度会是一个减半的周期，所有散户都认为能吃肉的时候就吃不下。目前来看，市场延迟的可能性更大。很可能在一年半之后，会被推迟，直到市场失去信心，有可能启动市场。”

随着市场下跌，投资者的交易热情也在减弱。作为HCoin的投资者，星耀资本的合伙人陈亮，认为，BTC的低迷不会对该交易所造成太大影响。\"只要BTC在波动，交易需求就会一直存在.\"他认为，二级市场的货币价格和一级市场的算力之间的关系，包括开采成本，并不太大。比特币本身是离岸铸币的改进，二级市场的使用场景也是比特币价值的决定性因素之一。

“平台货币是相对稳定的投资标的”

除了比特币之外，平台币在提及其他投资标的时，已经成为现场嘉宾较为乐观的资产类型。

在密码货币市场中，交易所发行的“平台货币”是一种特殊的货币。很多人投资平台币，是因为交易所的实际业务支撑，也是因为通缩和赋能。然而，最近几个月，各平台币也随着大行情走跌。现在可以投资平台币吗？

陈亮表示，星耀资本一直持有平台货币，“尤其是HCOIN，它刚刚需要使用场景。”他介绍，HCoin将支付80%的交易费用于回购和销毁。此外，HCOIN总金额为160亿元，销毁至100亿元时，持有货币将获得分红。

陈亮认同星耀资本的投资逻辑

他认为，平台货币的价值体现在对交易所的赋能上。“我觉得选择带头像的平台币和比特币是一个不错的选择。”

盛翀承认他个人不太喜欢平台币。“因为平台币集中，发行机制不透明，所以泡沫很多。”不过，他也直言，从投资回报的角度来看，JRRCRYpTO持有大量平台币。“因为交易所还是一个产生收入、稳定运营的实体，可以为平台币提供应用场景。”他建议，除了主流平台币之外，也可以尝试一些市场上新增的运营能力较好的平台币。

在黄峤濛投资平台货币的逻辑相当特殊。“如果你想买货币，就必须买‘老司机’的货币。这样的团队在网上操作了很多硬币，知道如何制作。碰巧交易所每天要交很多硬币，这是老司机中的‘老枪’。经济模式的设计和对流通的控制，包括如何把握节奏，显然比新手更有力量。”

他认为，熊市的结束和牛市的开始都是买入平台币的时机。“平台币有价值支撑，熊市更安全，前期牛市对交易所盈利的预期增加。买平台币是个不错的选择。”

杨魁指出，平台币相当于交易所的股票，越吸引流量平台，平台币升值潜力越高。在投资平台币之前，一定要看交易所未来的整体规划。“未来可能会有新的东西，买一点平台币肯定能赚钱。”

陈负责人对平台货币的属性有不同看法，提醒投资者不要将平台货币与股票混为一谈。“买平台币一定要看它的深度。此外，根据操作和游戏性，一些平台币可以用于日常消费，价值也会相应增加。”

“一级市场偏好落地项目和新热点”

二级市场不景气，一级市场还有机会吗？从目前来看，所有投资机构对一级市场的投资都比两年前保守得多，更青睐已经落地并取得一定成效的项目。最近，热门的DEFI(去中心化金融)成为现场嘉宾提及的高费率词。

陈亮透露，星耀资本最近投资了一个类似早期秒卖硬币的平台，“因为它可以收集流量。”

目前，星耀资本的主要投资集中在沪铜交易所。陈亮说，以前投资过很多项目，但是都去了不同的交易所，没有特别好的资源支撑，所以投资孵化了HCoin，让投资的项目可以和它形成共生效应。另外市场上有交易需求，HCoin的交易量和市场排名提升非常快，有很好的落地。此外，DEFI和Staking都需要交易所的支持，“所以会给HCoin很多资源。”

作为被投资方，HCoinCEODavidL表示，他们的团队一直想让交易所变得纯粹，同时让平台币增值，回报用户，“从2018年到现在。HCOIN平台币一步一步涨，涨了十几倍。”他透露，HCoin目前拥有超过50万用户，每天的活动超过2万次。“这也是吸引用户和资本的主要原因。”

《合众国际》大卫分享“为什么资本青睐合众国际”

盛翀今年的重点主要是DEFI和游戏，而JRRCRYpTO也深度孵化了一个交易所。他认为，目前，它在中国还是一个相对形成和发展较快的游戏。此外，他觉得未来两三年区块链领域最重要的是解决资产发行问题。“目前无论是ICO还是IEO，说实话都不太成功。”

黄峤濛也认同游戏的流量效应。“但是很难做到，因为你必须和传统游戏竞争，这很可怕。传统游戏的投入在1亿元的水平，研发推广成本很高。除了币圈的头头，大家都没有这个能力pK传统游戏厂商，尤其是和”他认为，投资游戏需要先观察一段时间再开始。

杨魁所在的天链首都更喜欢有场景的项目，“比如区块链民宿平台上的露西亚。”此外，团队还关注互联网领域的一些连锁改革项目。“在我们看来，区块链和互联网应该是一种叠加关系，我们正在积极寻找可以结合的项目。”

陈的乡镇长不会投票支持他无法理解的项目。“不要投别人投的票。你可能只看到表面。”

杨魁(左)偏好场景项目，陈乡长(右)投资不跟风

总的来说，目前投资机构关注的重点主要是交易所和游戏的落地和场景方向，以及DEFI等新热点。不难看出，当市场发生变化时，机构投资者变得谨慎起来，市场接连走低。多看少动也许是最好的策略。

文|凯尔

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